Las empresas negaron la crisis que venía.
Las cotizadas no admitieron sus problemas de 2007 a la CNMV y algunas ocultaron datos – Pocas reconocen las subidas de tipos, del crudo o multas
CRISTINA DELGADO - Madrid – 04/08/2008
En agosto del año pasado explotó la crisis de las hipotecas basura en Estados Unidos. El petróleo subió entre enero y diciembre un 60%. Las bolsas de materias primas como el níquel parecían montañas rusas con alzas vertiginosas y caídas en picado. Las autoridades de la competencia impusieron multas millonarias. Riesgos y más riegos que acecharon a las empresas y en muchos casos hicieron mella en sus resultados. ¿Y qué dicen un año después las firmas? Si hubo riegos, por mi puerta pasaron de largo.
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Sólo el 13% de las cotizadas admite riesgos que se “materializaron”
La CNMV dice que las sociedades han enviado información demasiado genérica
En el Ibex sólo cuatro reconocen que algún peligro se hizo realidad
Acerinox, Sabadell, Repsol y Telefónica negaron factores que les perjudicaban
El ejercicio de 2007 se desarrolló entre baches, pero sólo 19 de las 34 empresas que actualmente conforman el indicador Ibex 35 reconocen en sus informes de gobierno corporativo que existió algún riesgo para su negocio. De entre éstas, sólo cinco especifican cómo se han materializado estos peligros, que van desde las subidas de tipos a problemas legales. Para las otras 29, nada fuera de lo normal ocurrió. Si ampliamos el foco a todas las cotizadas, según la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), sólo el 13% de las firmas han reconocido que se han enfrentado a algún riesgo materializado.
El organismo bursátil exigió por primera vez este año que las firmas incluyeran en el documento anual sobre su actividad en el ejercicio anterior una relación de los distintos riesgos a los que se enfrentan. Después deben explicar si han llegado a materializarse y por último si sus sistemas de prevención han evitado daños.
El organismo ha tomado nota del optimismo exagerado de las empresas. “El ejercicio 2007 ha estado marcado por turbulencias muy relevantes en los mercados financieros, cuya evolución afecta a todo tipo de compañías. Sin embargo, la mayoría de las sociedades han aportado información genérica sobre los riesgos financieros que les afectan y sobre los sistemas implantados para detectarlos”, critica en su último informe sobre el seguimiento de gobierno corporativo del Ibex.
En el apartado dedicado a explicar los riesgos, las empresas se han limitado a exponer cuestiones que consideran “propias del negocio”. Nada concreto. Ni una palabra de las hipotecas basura, ni siquiera en las entidades bancarias. Y si nombran los peligros de tipos de interés o de materias primas, no concretan que el Euríbor subió un 18% o que el petróleo pasó de 60 a 90 euros.
En la siguiente pregunta, varias afirman que los riesgos se materializaron, pero de ninguna forma especial. “Los inherentes al negocio”, “lo propio a nuestra actividad”, “la exposición permanente” son las respuestas que ofrecen BBVA, Bankinter o ACS. Otras como Santander, Sabadell, Gamesa o Repsol niegan que vivieran inconveniente alguno.
La mayoría de estas respuestas contradicen la realidad. E incluso con la caída de los beneficios que registraron y las declaraciones de sus directivos. Acerinox, por ejemplo, cita entre los riesgos de su sector el de las variaciones de las materias primas. Unas líneas después, es tajante: no se materializó el año pasado. Sin embargo, en la presentación de sus resultados, Acerinox reconoció un “complicado escenario” por culpa del mercado del níquel, que registró fuertes subidas seguidas de grandes bajadas. Tras anunciar que el beneficio había caído un 37,9%, dijo que “el desplome del níquel originó una reducción drástica de la entrada de pedidos a los fabricantes de acero inoxidable, y provocó una realización de las existencias disponibles. Consecuencia de ello ha sido un desplome de los precios”.
En la misma línea, el Banco Sabadell, que niega a la CNMV cualquier riesgo acontecido en 2007, cuando anunció una caída de su beneficio del 13,9% explicó que en “el mayor descenso” de la acción del Sabadell influyó el “irregular comportamiento del mercado de créditos subprime en los Estados Unidos”. Añadió además detalles sobre las dificultades españolas en el sector del ladrillo y en la renta variable.
Repsol, en cuyo informe identifica como riesgo las incidencias legales o regulatorias, no considera que ninguno se hiciera realidad. Y esto a pesar de que la Comisión Europea le impuso en octubre una multa de 183 millones por formar un cartel de asfalto y de que está en proceso de investigación por otro en el sector de la parafina. Telefónica, que también niega que se cumplieran riesgos legales, fue multada con 151 millones de euros por dificultar la competencia en Internet. La multa más alta impuesta a un operador en Europa.
Los informes de gobierno corporativo se elaboran en las firmas internamente, aunque para la detección de riesgos suelen haber contado con ayuda de consultoras especializadas. ¿Por qué luego dan información errónea las empresas? “Quizá es una cuestión de confidencialidad. Puede que tengan miedo a dar demasiadas pistas a la competencia sobre sus puntos débiles”, explica Jesús Jiménez, director de auditoría y gestión de riesgos en la consultora KPMG.
Entre las 34 del Ibex sólo cuatro empresas dan el paso de admitir riegos y especificarlos. Por ejemplo, Iberia reconoce que la subida del petróleo ha hecho mella en sus resultados. Mapfre que por el “aumento de las tasas de interés en la zona euro” ha disminuido su patrimonio.
¿Qué pasa si las empresas mienten? “En principio no hay ninguna sanción directa, pero la CNMV ya les ha avisado”, explica Jiménez. “Con el tiempo será una información cada vez más reclamada por las empresas de calificación o los analistas”, añade. La transparencia quizá tenga su recompensa un día.
Encontrar las arenas movedizas
Las empresas cotizadas tienen en España la obligación de establecer ciertos mecanismos de control de riesgos. Se trata de identificar los posibles problemas a los que se enfrentarán durante el ejercicio y así sortearlos. El llamado informe COSO se ha convertido en uno de los estándares de referencia, después de gozar de gran aceptación desde su publicación en 1992.
“En el control de riesgos debe participar toda la empresa, desde los directivos al último trabajador”, explica el director de auditoría interna de KPMG, Jesús Jiménez. Se tienen en cuenta los objetivos de la empresa (por ejemplo, si pretende hacerse más internacional o lanzar un nuevo producto), y se establecen mecanismos para minimizar los escollos más graves (como seguros o partidas reservadas).
En sus informes de 2007, la mayoría de empresas aseguran que sortearon esos riesgos. Incluso lo dijo Martinsa-Fadesa. La inmobiliaria de Fernando Martín publicó su memoria de gobierno corporativo sólo un mes antes de verse obligada a suspender pagos. En ella había asegurado que no se había materializado ningún problema en 2007. Ni siquiera el de falta de liquidez.
Para este año, las consultoras ya trabajan en señalar a los posibles culpables. Según un informe elaborado por KPMG con grandes multinacionales, los riesgos internos con más puntos para dar problemas son los de eficiencia y reducción de costes y por expansión, tanto comercial como geográfica. Entre los externos, las presiones regulatorias, los mayores niveles de incertidumbre macroeconómica y la volatilidad de los mercados financieros. “En línea con los de este año”, razona Jiménez
La dureza de la crisis inmobiliaria obliga a poner a la venta Habitat
Foto: Alberto Estevez.
Figueras renuncia a reflotar la firma por el frenazo en la vivienda y el suelo
La crudeza de la crisis inmobiliaria está impidiendo cualquier disciplina para afrontar los planes de viabilidad empresariales. La promotora catalana Habitat, que se salvó in extremis del proceso concursal en febrero al refinanciar los 1.600 millones que debía por la adquisición de Ferrovial Inmobiliaria, ha colgado el cartel de se vende ante la sequía de ventas. La promotora presidida por Bruno Figueras, la quinta inmobiliaria española, está buscando un comprador que inyecte el suficiente capital para rescatarla.
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La empresa deberá lograr que la banca acreedora aplique una quita a la deuda
Según fuentes cercanas a la compañía, la operación se efectuará mediante una ampliación de capital, a través de la cual los nuevos socios tomarán el control de la empresa. Las familias Figueras y Suñol, que ahora poseen el 55% de la sociedad, diluirán su presencia y pasarán a segundo plano. Más diluida quedará aún la participación del 25% que tienen, en conjunto, Dolores Ortega, Isak Andic, José Antonio Castro y las familias Rodés y Cuatrecasas.
El principal obstáculo que puede hallar Habitat, como ya sucediera en la refinanciación de la deuda, es la banca. Las fuentes consultadas opinan que será imprescindible que las 39 entidades financieras acreedoras apliquen una quita “considerable” a la deuda. Por ello, Habitat no descarta alcanzar un acuerdo similar al de Colonial, consistente en que las entidades financieras conviertan los préstamos subordinados en participativos. Habitat declinó realizar cualquier comentario sobre esta información, si bien admitió que se están estudiando todas las posibilidades.
Para realizar esta operación Habitat contrató en junio al banco de inversión británico Rothschild. Oficialmente, lo hizo para buscar “nuevas vías de negocio, accionistas y formas de financiar la deuda”, que asciende a 1.600 millones de euros. Sin embargo, las fuentes consultadas sostienen que el objetivo es hallar un inversor nacional o internacional, por ejemplo un fondo, que adquiera la compañía. “Difícilmente se encontraría un socio minoritario en las condiciones actuales, de la empresa y del mercado inmobiliario”, aseguran. Rothschild está elaborando ahora un infomemo, un memorando con información de la firma, y ha encargado a la consultora PricewaterhouseCoopers que inicie la due dilligence, el proceso para que los interesados rastreen las cuentas y los activos de la empresa. Se prevé que las primeras ofertas lleguen este mes.
La razón de la decisión de poner la empresa a la venta, según las mismas fuentes, es hacer frente al duro plan que fijó la banca acreedora para aplazar y aligerar los pagos de la deuda. Además de hipotecar cerca del 70% de sus activos, la compañía se comprometió a congelar la actividad promotora en los próximos dos años.
La empresa también despidió a cerca de 160 trabajadores, la mitad de la plantilla; vendió activos para hacer caja y pagar los intereses de la deuda, y lanzó una campaña comercial bastante agresiva para estimular a compradores potenciales. Por último, cerró las oficinas de la red de intermediación Don Piso.
Aun así, la tormenta que azota el sector inmobiliario le impide remontar. Según fuentes cercanas a la promotora, Figueras aún puede pagar los intereses, pero la crisis asfixia. Habitat puso todos sus pisos en alquiler con opción a compra y apenas despachó ninguno, los descuentos aplicados a los pisos no han reactivado las ventas, y las transacciones de suelo están paradas. Fuentes financieras añaden que algunos bancos se han quedado con suelo al precio por el que estaba hipotecado.
La firma está en un momento delicado para afrontar el parón. Cerró 2007 con pérdidas de 444 millones de euros, y en abril contemplaba que los números rojos de 2007 a 2010 llegaran a los 650 millones. En abril los fondos propios eran de cinco millones de euros, y el capital social, de un millón. El valor de los activos, según CB Richard Ellis, superaba los 3.000 millones, mientras que la deuda era de 1.600 millones. “Podría darse que un día el valor de los activos sea inferior al de la deuda. El mercado ya emite señales de que son caros: no se venden”, sostienen fuentes cercanas a la empresa.
CONCIERTOS DE AGOSTO EN LA COMUNITAT VALENCIANA.
Gloria Estefan, El Canto del Loco, La Quinta Estación y Miguel Bosé este mes en Valencia
- La Fórmula 1 recibe a Gloria Estefan y los valencianos por fin pueden disfrutar del concierto de El Canto del Loco suspendido en mayo.
- Xàtiva acoge el exitoso Papitour de Miguel Bosé y a La Quinta Estación.
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6/8: New York Jazz Ska Ensemble. Sala El Loco. A las 23 horas. La entrada cuesta 12/15 euros. Venta anticipada en Ghetto, Tienda Tipo y Amsterdam.
8/8: The Dynamites Band. Sala El Loco. A las 23 horas. La entrada cuesta 12/15 euros. venta anticipada en Ghetto, Tienda Tipo, Amsterdam, Confecciones Drácula y Discos Mandigras.
12/8: Chenoa. Bétera (Paseo de la Alameda). A las 22.30 horas. Gratuito.
14/8: Bertín Osborne. Ribarroja (Fábrica de la Pols). A las 22.30 horas. Gratuito.
15/8: Seguridad Social. Burjassot (calle Hernán Cortés). A las 00 horas. La entrada es gratuita.
16/8: Miguel Bosé. Xàtiva (Campo de fútbol de la Murta). A las 22.30 h. La entrada cuesta 20 euros. Venta: El Corte Inglés (902 400 222).
16/8: El Canto del Loco. Plaza de Toros. A las 22 horas. Venta en Servicaixa.
17/8: Dover. Bétera (Paseo de la Alameda). A las 22.30 horas. El acceso es gratuito.
18/8: La Quinta Estación. Xàtiva (Campo de fútbol de la Murta). A las 22.30 h. La entrada cuesta 20 euros. Venta: El Corte Inglés (902 400 222).
18/8: Pignoise. Ribarroja (Fábrica de la Pols). A las 00 horas. Gratuito.
20/8: M-Clan. Bétera (Paseo de la Alameda). A las 00 horas. El acceso es gratuito.
22/8: Gloria Estefan. La cantante visita la ciudad dentro del Festival La Fórmula, que se celebrará con motivo del Gran Premio de Europa de Fórmula 1.
22/8: Conchita. Bétera (Paseo de la Alameda). A las 23.30 horas. Gratis.
25/8: Melocos. Paterna (Parking Los Naranjos). A las 23 horas. Gratis.
28/8: Hombres G. Paterna (Parking Los Naranjos). A las 23.30 horas. La entrada es gratuita.
29/8: Reincidentes. Paterna (Parking Los Naranjos). A las 23 horas. La entrada es gratuita.
El verano provoca un aluvión de casos de malos tratos y desborda el centro de mujeres
- En nueve días se ha colapsado el centro de atención de Valencia.
- Para los casos menos urgentes no dan cita antes de 12 días.
- Conselleria de Justicia afirma que “en verano siempre hay un repunte”.
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La llegada del verano es poco propicia para la estabilidad de las parejas. En el peor de los casos, este problema se traduce en casos de malos tratos tanto físico como psicológico.
Tanto es así, que el centro de mujer 24 horas de Valencia ha recibido un aluvión de llamadas “en los últimos nueve días que les ha desbordado la agenda”, según han confirmado fuentes de la Conselleria de Justicia.
Esta situación ha propiciado que no se pueda dar cita para atender de forma personal los casos menos urgentes hasta 12 días después de la llamada, cuando “lo normal si los técnicos estiman que no hay gravedad ni peligro en el caso que cuenta la interesada es que la cita no se demore más de siete días”, explican las mismas fuentes.
Los casos graves se atienden al instante
Aún así, los casos que a juicio de los psicólogos y trabajadores sociales revisten mayor urgencia “se siguen atendiendo de forma inmediata”.
Desde Justicia han explicado que “están analizando si se trata de una subida puntual o si sigue esta tendencia en las próximas semanas. Lo que está claro es que por estas fechas hay más casos todos los años“.
El centro de mujer 24 horas de Valencia stá situado en la calle Guillem de Castro número 100 y su teléfono es el 900 580 888. Allí, dan atención social, psicológica y jurídica a mujeres víctimas de malos tratos físicos y/o psíquicos, abusos y agresiones sexuales y acoso sexual en el ámbito laboral.
Durante el año 2007, los tres centros de la Comunitat (uno por provincia) atendieron a 1.911 mujeres y 33.813 llamadas, 4.000 más que en el año 2006. Sólo en Valencia, fueron atendidas 830 chicas.
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(27/06/08)
La auditoría de RTVV concluye que su modelo empresarial es inviable
ntervención y E. & Young reclaman el contrato programa, un plan estratégico y recorte de gastos
V. Romero, Valencia
Nuevo varapalo de los auditores al modelo financiero y de gestión de Radiotelevisión Valenciana. La Intervención de la Generalitat y la auditora privada Ernst & Young han optado en esa ocasión por lanzar una enmienda a la totalidad de la estrategia empresarial del ente audiovisual. El informe de revisión operativa de RTVV correspondiente al ejercicio de 2007, que anteayer hizo público la Conselleria de Economía, concluye que el actual modelo financiero consistente en financiar la actividad del consorcio público a través de ampliaciones anuales de capital con cargo al riesgo de la Generalitat se ha convertido en un círculo vicioso que impide optimizar la gestión y los recursos. Los auditores denuncian “diversas deficiencias” constantes en determinadas áreas de gestión e inversiones y cuestiona una política basada en intentar no obtener desviaciones significativas respecto de los presupuestos aprobados, “que suelen ser superiores a los aprobados en el ejercicio anterior”.
Esta circunstancia provoca, según los auditores, que las entidades que componen RTVV no desplieguen políticas de “contención del gasto y de la incentivación y búsqueda de ingresos”. El informe explica que la comodidad en la que se instalan los gestores gracias a las periódicas aportaciones de fondos tampoco favorece “el análisis de la posible existencia de las estructuras de costes sobredimensionadas para el objeto para el que se definieron las entidades”.
El informe de revisión operativa admite que los responsables de la Generalitat están trabajando desde hacer años en diversas alternativas al actual modelo de financiación con el objetivo de identificar un modelo “eficaz” que permita “mantener a largo plazo la estructura financiera y patrimonial estable, cumpliendo objetivos de rentabilidad social y económica razonables”. Pero la Intervención de la Generalitat y Ernst & Young insisten en que el modelo de financiación a través de ampliaciones de capital con recurso al endeudamiento a largo plazo pone de manifiesto “la falta de una estrategia empresarial en la que se compatibilice de forma eficiente la gestión económica-financiera con el desarrollo de la actividad del Grupo RTVV y la prestación de un servicio público de calidad”.
El informe de los auditores, que se extiende a lo largo de 47 páginas, lanza toda una batería de alternativas que pasan por una redefinición total del modelo de negocio y de gestión y la puesta en marcha de un plan estratégico. Las medidas incluyen desde un análisis real del mercado y posicionamiento de RTVV, hasta una revisión de los contratos de abastecimiento, el desarrollo de una planificación de la plantilla acorde con la estrategia definida o la modificación de la política comercial para hacer compatibles los objetivos sociales con las audiencias. Además aboga por la coordinación con la FORTA en las políticas de compras de producciones ajenas y realización de producciones propias, la puesta en marcha de un contrato programa que defina la relación de las distintas sociedades del ente o la realización de estimaciones reales de costes en función de la redefinición de objetivos para fijar un modelo de financiación.
Ernst & Young ya advirtió de los problemas financieros y empresariales de RTVV en su informe de 2006. Como respuesta, el jefe del Consell, Francisco Camps, anunció en las Corts la negociación de un contrato programa, pero nada más se ha vuelto a saber del asunto. Un año más, los auditores vuelven a poner de manifiesto el caos económico y de gestión de RTVV.
UGT denuncia que el 72% de las prestaciones de dependencia no corresponden a lo que dice la ley
La Federación de Servicios Públicos de UGT ha vuelto a poner el dedo en la llaga al afirmar que el 72% de las prestaciones que la Conselleria de Bienestar Social ha reconocido bajo el paraguas de la ley de dependencia no se corresponden con el catálogo de servicios que establece la citada norma.
Pilar G. del Burgo, Valencia
De hecho, los datos recogidos por el Imserso a finales de julio dan a conocer que 18.012 de las 25.019 prestaciones reconocidas hasta esa fecha “no corresponde al catálogo de servicios que se establecen en la ley de Dependencia”.
Lo que sucede, como explicó la delegada Pilar Marco a Levante-EMV, es que la conselleria de Bienestar Social omite la información del 72% de las solicitudes tramitadas al incluirlas en la casilla de prestaciones sin especificar.
La FSP-UGT afirma que estos datos reflejan que en la Comunitat Valenciana, “las personas en situación de dependencia y sus familias no son atendidas como les corresponde por la Conselleria de Bienestar Social”.
De hecho, los 25.019 ciudadanos que reciben algún tipo de prestación social de la ley de Dependencia solo representan el 7,6% del total de las valoraciones realizadas en España, cuando el porcentaje de la Comunitat debería de ser del 9,7%.
La estadística del Imserso ha dado a conocer que el departamento que dirige el vicepresidente primero del Consell, Juan Cotino, no ha concedido ninguna ayuda a domicilio ni de teleasistencia, “prestaciones de servicios fundamentales para las personas en situación de dependencia que no quieren abandonar sus hogares”, según apunta la FSP-UGT.
De las 25.019 ayudas concedidas, solo 580 personas reciben una prestación de servicios en centros de día, sólo 34 más que el mes anterior. La estadística indica que 6.424 personas han visto reconocida la atención residencial, lo que representa solo nueve más que a principios de junio.
Rosa Díez, sin escrúpulos
ARTÍCULOS DE OPINIÓN

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CARLOS CARNICERO
06/08/2008
El Zumbido
Rosa Díez, sin escrúpulos
La lucha por conseguir el amor exclusivo de las víctimas del terrorismo está resultando obscena. Hay algunos políticos y periodistas que pretenden el monopolio de la estima de quienes más abominan a ETA. Y todas las pasiones y todos los amores, para que sean creíbles y se consideren desinteresados, tienen que ejercitarse con pudor y con prudencia. Sacar demasiado pecho en todas las cosas de la vida tiene que inducir a la desconfianza de que quien lo hace quiere beneficio personal.
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Digo todo esto porque hay una carrera mediática y política por utilizar el tema de De Juana Chaos en provecho propio. Algunos periódicos quieren vender más ejemplares en agosto, cuando no hay noticias, utilizando las que se procuren alrededor de este sanguinario asesino en vez de castigarlo con el olvido, que es lo que más daño le podría hacer a él y lo que más beneficiaría a la democracia.
Rosa Díez es el paradigma de los políticos sin escrúpulos que quieren aprovechar el dolor de las víctimas para crecer. Sus contribuciones en el tema del terrorismo nunca son anónimas; necesitan ocupar espacio mediático. Ahora la cruzada de la indignación por la excarcelación de De Juana Chaos es su leit motiv para tratar de crecer políticamente.
A las víctimas no hay que recordarles su dolor sino ayudarles a rehacer su vida. Calentar la indignación de quien ha sufrido el terrorismo es de lo más fácil; lo complicado es que reciban un cariño discreto y que se animen a sobrevivir.
Ahora que con la ley en la mano está demostrado que el estado de derecho está haciendo lo que debe hacer y nada más que lo que puede hacer, en el caso De Juana, todos estos espontáneos de la explotación del dolor ajeno debieran irse a descansar a una playa o a una piscina y dejar que los jueces y los fiscales hagan su trabajo porque los linchadores profesionales siempre han sido un inconveniente para la realización de la Justicia.
Carlos Carnicero es periodista y analista político.
Señores del Banco de España: ¡la “moderación salarial” no soluciona la crisis!.
POLÍTICA

¿No quieren hablar de los especuladores, los privilegios o el reajuste del sistema fiscal?
JUAN TORRES LÓPEZ
Recordemos cómo el Banco de España reprendió hace poco al Gobierno al afirmar que este no hacía frente convenientemente a la crisis; es lógico que eso llame la atención de los ciudadanos, e incluso que cause preocupación. Desgraciadamente, sobre las opiniones de los bancos centrales no hay apenas debate y lo que argumentan sus responsables suele ser aceptado sin rechistar por casi todo el mundo.
Es una pena, porque los ciudadanos deberían saber que las opiniones del Banco de España, y más concretamente estas últimas criticando al Gobierno, no tienen rigor científico alguno y que solamente responden a postulados ideológicos muy respetables pero infundados y que en absoluto tienen que ser compartidos por toda la sociedad como si fueran un dogma de fe.
¿¡Bajarnos el sueldo!?
Como siempre, el eje de las recomendaciones al Ejecutivo se centra en la necesidad de moderar los salarios para hacer frente a la crisis. Algo realmente sorprendente si se tiene en cuenta que los salarios españoles se han moderado tanto en los últimos años que nuestro país ha sido el único de la OCDE en donde han disminuido en términos reales en los últimos años.
A más salario, más competitivos
En contra de lo que ahora dice el Banco de España y de lo que viene diciendo en su discurso de piñón fijo, más bien se podría pensar que si no hubiera sido así, si las rentas salariales hubieran dispuesto de mayor poder adquisitivo, la economía española no hubiera sufrido un endeudamiento tan grande como el que tiene ahora, disfrutaría de mercados internos más potentes y hubiera estado más incentivada a competir por la vía de la innovación o la calidad.
Sueldos bajos: subordinación y endeudamiento
Sensu contrario, puede pensarse, pues, con fundamento, que lo que hace el Banco de España recomendando más moderación salarial es condenar a la economía española a desempeñar un papel subordinado y de segunda fila en los mercados internacionales. Aunque, eso sí, favoreciendo de esa manera que los bancos sigan haciendo más negocio con el endeudamiento privado y que las empresas aumenten sus beneficios.
Por si las moscas
Pero como ni siquiera el Banco de España puede ya disimular el enorme privilegio que han tenido éstos últimos (que en España son unas siete veces más altos que la media europea), ahora se ha atrevido a proponer que no solo se moderen las rentas salariales sino también los márgenes empresariales.
Con ese criterio, el Banco de España hace una pirueta discursiva verdaderamente increíble.
¡Ojo! Renta = capital + trabajo + Estado
Vemos: el total de la producción de la economía es justamente el total de las rentas. No puede ser de otra manera: la producción alcanza un valor determinado porque han de retribuirse por ese determinado valor al conjunto de los agentes que participan de un modo u otro en la producción. Y las rentas posibles solo pueden ser las del capital (los beneficios), las del trabajo (los salarios) y las del Estado.
¿Qué quiere decir entonces?
Por tanto, si el Banco de España pide moderación de los márgenes empresariales y de los salarios, o está pidiendo que disminuya la producción o está pidiendo que aumenten las rentas del Estado.
Acorralado
¿Estará solicitando el Banco de España que haya menos actividad en la economía española? ¿O es que se ha hecho ahora milagrosamente keynesiano y está reivindicando un papel más activo del Estado? Pero si es esto último, ¿no resulta contradictorio con sus llamadas a la reducción de impuestos y al “ajuste” del gasto público?
Perplejos
¿A qué juega el Banco de España con este discurso? ¿Es sincero o es que habla con la boca chica? ¿Cómo entender un análisis tan pobre y contradictorio en una institución que se reclama como la expresión del máximo rigor económico?
Ahora, las pensiones
Otra de las indicaciones del Banco al Gobierno es que debe reformar el sistema de pensiones, lo que igualmente resulta un argumento penoso en la actual coyuntura.
¿Estudios fiables?
Ningún estudio “científico” de los que ha financiado generalmente la banca ha conseguido demostrar que la crisis que vaticinan es inevitable. Por el contrario, absolutamente todos sin excepción se han equivocado a la hora de anticipar los escenarios de futuro y cuando decían que se iba a manifestar un gran déficit se ha logrado un superávit histórico.
Sin base científica
Una vez más hay que señalar que el Banco de España no tiene razones científicas de ningún tipo para decirle al Gobierno y a la sociedad española que lo que conviene es una mayor presencia del sector privado en el sistema de pensiones.
Detrás, los bancos privados
Lo que está haciendo es aprovechar la crisis y el temor que lógicamente genera para volver a hacer ruido una vez más sobre lo mismo y tratar así de conseguir lo que interesa a los bancos privados: rentabilizar los recursos financieros que ahora están en manos del sector público. Eso es lo único que hay detrás de la reforma de las prensiones que reclaman.
Oportunidades perdidas
Y lo que resulta especialmente lamentable en todo este discurso sobre la crisis es que mientras el Banco de España se dedica a proponerle al Gobierno medidas que solo benefician a los bancos y a las grandes empresas y patrimonios, pasa por alto factores reales que han provocado la crisis y la subida de precios y soslaya remedios que reputados economistas están proponiendo para salir de ella con mayor eficacia y equidad.
Especuladores
Así, no habla de la especulación que está produciendo la inestabilidad y que los reguladores han permitido e incluso estimulado. Ni tampoco del crecimiento de la masa monetaria generado por los grandes bancos centrales para salvar a los bancos privados y que no puede sino generar la inflación que ahora dicen que quieren combatir, ¡aunque bajando salarios!
Considerables causas
Ni, por supuesto, del poder de mercado de las grandes empresas para manejar los precios a su antojo, ni de las inversiones arriesgadas en un modelo de crecimiento insostenible de los bancos y cajas españolas. Ni de los privilegios de la banca, que para aumentar su negocio ha incentivado y provocado un endeudamiento de las familias y empresas desorbitado y que en realidad tiene los mismos o peores efectos que el endeudamiento público que tanto combaten los bancos centrales.
¿Reforma fiscal? Ni hablar
Como tampoco se hace eco de medidas mucho más razonables y efectivas para afrontar la crisis como las que señalaba hace unos meses Joseph Stiglitz cuando decía que “si se quiere basar el crecimiento económico en los avances científicos y tecnológicos, y no en la especulación inmobiliaria o financiera, habrá que reajustar los sistemas fiscales”, algo de lo que ni por asomo quiere oír hablar el Banco de España… si no es para bajar los impuestos de los ricos.
Crítica ciudadana
Realmente, lo que ocurre es que el Banco de España está en otra onda, en la de los adinerados y los poderosos. Es lógico que hable como habla, pero los ciudadanos y nuestros representantes políticos deben saberlo. Y criticarlo.
Juan Torres López es Catedrático de Economía Aplicada en la Universidad de Málaga y editor de Altereconomia.org: otra forma de ver la economía














